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黄金还能买吗?

2014.11.03 南都周刊2014年度第40期 0条

现在这种尴尬的节点,还是不建议介入黄金投资;但投机和投资是两码事。

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文_半桶水 插图_李晓倩

Q:最近金价跌破了1200美元,有专家说现在的黄金处于绝佳买点,有闲钱可以放心投资。这个说法经得起推敲吗?

A:说起专家,公众最容易遇到的是爱在媒体上冒充专家的。他们可以谈理论,但未必做实务(自己投资输得一塌糊涂他会讲吗);他们要么观点被曲解,要么由于利益纠葛言不由衷,要么本来就不具备才能,连半桶水都谈不上。

就黄金本身而言,说投资品种都非常勉强。为什么呢?您看看所有的“投资品”,起码都有回报率吧:存银行有利息,买理财产品有预期收益率(很多夸口什么7%、8%啊),买股票不管怎么差劲也有股息率(每年分红之类的),放租房屋也有一笔租金收入……但是,黄金天生是没有利息的,实体金(金条金砖)就算你买到手,也得让银行托管。否则,当您想卖回银行时,人家可能拒绝接收。而且,托管得付费,您不仅没有利息收入,还得花钱供着这尊佛。如果买的是首饰金,算上加工费,会比当前金价更高,但等变现时,即使人家会以当前金价做基准,但回收价肯定会再降一截,去掉之前的加工费,你还剩多少赚头?

所以,当社会极为动荡,纸币迅速贬值时,“乱世藏金”才有意义。不过,遇到乱世,你还要考虑怎么把它携带出境。无论是托运还是随身,都逃不脱安检X光机的火眼金睛。

至于金价,如果您不那么熟悉黄金,可以着重大方向,关注两个与黄金走势基本相反的指标:

一是美元指数。

“金本位”取消后,美元至今仍是世界第一大货币,从国际结算到央行储备,哪怕是毒贩的资金往来,都依托于美元,而黄金也是以美元定价。大体上,美元指数高,金价就低。(偶有例外,如美元指数与金价也出现过同涨同跌)2014年下半年来,美元指数不断攀升(接近2010年以来的高点),这种趋势如果维持,黄金不受青睐完全可以理解。

二是长期利率趋势。

几年前,各国央行放水,释放大量货币同时降息,利率几乎为0,这也是金价在2011年9月冲到1920美元/盎司的关键。后来市场发现,全球性恶性通胀并没有降临(很多西方国家的贷款都很难进入实体经济),而等央行开始收紧,利率开始缓慢上升,这时没有利息收入的黄金,看起来就很扎眼了—培养它的温床渐渐消失了。

说了半天,现在这种尴尬的节点,还是不建议介入黄金投资;但投机和投资是两码事。

如果您擅长投机,任何投资品种在新低位置都随时会反弹,正如金价在2013年6月和12月底跌破1200美元时都经历过反弹,最近几天也不例外。一些专业投机者用上黄金期货等杠杆工具,可以小赚一笔。

如果果壳、知乎没人回答您的问题,不放问问我们编辑部:kysper.biz@gmail.com

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